受津巴布韋突發鋰礦出口禁令刺激，本日碳酸鋰期貨主力約呈現"開低走"走勢。

　　行情數據清楚，碳酸鋰期貨主力約（LC2605）自2月初低點以來加快，帶領打破14萬元、15萬元、16萬元、17萬元、18萬元大關，順序本日盤中，月內大漲幅已過35。本日LC2605約早間以187,000元/噸大幅開，盤中涉及187,700元/噸；順序收盤，約報價173,660元/噸，較上交游日上升5,820元，漲幅3.47，日內振幅近9。

圖：碳酸鋰主力約價錢走勢

　　津巴布韋禁令突襲，各人鋰供給再添不確定

　　津巴布韋礦業部2月25日盤后細致公告，即日起限期暫停掃數鋰原礦及鋰精礦出口，包含已在途貨品；同期明確，在當地領有鋰鹽或硫酸鋰出產產能的企業，可按章程懇求鋰精礦出口許可證。

　　從數據看，這次禁令對我國原料端影響顯赫。據USGS數據，2025年津巴布韋鋰資源產量約2.8萬金屬噸，占各人總產量的8；海關數據清楚，2025年我國從津巴布韋鋰礦120萬噸寧德不銹鋼保溫，占全年總量的19。

　　光大期貨指出，按照2月排產算，短期庫存水平或呈現出握續下落，或將成為顯赫的利多撐握。需要矚想法是，1月智利發運數據環比大增，雖量具有不行握續，但對國內顯赫供應壓力或將逐步體現。同期，三月國內出產也將接續收復，屆時壓力將在需求端是否能有預期的情況。

　　檔次的影響在于供應結構重塑。國泰海通關系研報指出，津巴布韋在2022年驅動不容出口未加工的鋰礦石，2025年6月曉示狡計在2027年1月驅動不容鋰精礦出口，僅允許出口附加值的硫酸鋰，本次不容出口戰略將使得鋰礦供給端顯著收緊。

　　東吳證券測算，中情況下2026年各人鋰礦供給214萬噸，新增44萬噸，鐵皮保溫施工若津巴布韋鋰精礦出口收復低于預期，則本體新增低；2027年262萬噸，新增48萬噸。其中，2026年增量主要來自國內鹽湖新增8.4萬噸、國內礦山6.6萬噸。

　　雙輪驅動下，需求韌不改

　　需求端面前呈現多重戰略利好與季節復蘇的重疊應。4月1日起鋰電板出口退稅率將下調，下流廠商為搭戰略“末班車”提前蟻合備貨，變成階段需求脈沖。

　　儲能域迎來軌制利好。1月30日，國發展改換委、國能源局聯印發《對于完善發電側容量電價機制的奉告》，明確將新式儲能電站納入容量電價機制，意味著儲能電站將通過電能量、援救辦事、容量電價三大收益板塊協同發力，有望顯赫提儲能方式收益率，從而跳躍提振國內儲能裝機量。

　　車用需求隨戰略落地逐步回暖。 節后跟著各地以舊換新補貼篤定接續落地，新能源車市產銷逐步參加旺季，能源域電芯需求握續收復，變成“儲能+能源”雙輪驅動時勢。

　　多機構對碳酸鋰后市走勢握嚴慎偏多不雅點

　　中信期貨覺得，津巴布韋出口禁令的發布跳躍激化了市集對供應的擔憂，重疊春節后供需雙強的場面延續，短期碳酸鋰基本面依舊偏強，資金心思締造也為價錢帶來朝上驅動，瞻望價錢轟動偏強運行。

　　正信期貨指出，鋰電行業旺季將至，3月排產有望創單月新，重疊市集舉座庫存水平偏低，短期供需緊均衡的時勢將握續撐握鋰價。

　　金瑞期貨則默示，碳酸鋰價錢受宏不雅心思回良善基本面偏強雙重撐握，下流電芯出產看護火熱狀況，鋰電產業鏈供需兩旺，短期價錢下撐握鞏固，不外打破前仍需新的驅動成分刺激。

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